私人天地

兩種投資保單 風險獲利比一比

連動式債券：短期投資重理財 適合積極投資人 基金類保單：長期投資重保障 適合保守\

投資人

記者 陳欣文

投資型保單目前大致可分為以連結各類基金與連結連動式債券兩種，雖都是保險公司以「\

保單」之名發行，但這兩類投資型保單，不但銷售通路不同，屬性差異也頗大。

基金類的投資型保單是以保障為導向的長期規劃，連動式債券保單卻是適合定存族的10年\

期以下理財之用，投保人都必須自付風險，消費者購買之前應先考量本身需求。

去年在銀行通路熱賣的連動式債券保單，今年持續成為各家保險公司在利率持續低檔、全\

球股市動盪之際下的主力商品，但相較近兩年保險業界熱門的投資型保單，究竟有何不同？

基本上，壽險業者認為，最大的差異在於連動式債券投資型保單算是短期偏重理財的商品\

，其他投資型保單則屬於長期偏重保障的商品。

目前在台灣所推出的投資型保險商品類型包含指數連結型年金、變額壽險、變額萬能壽險\

、變額年金及連動債券型保單等，連動式債券投資型保單也是屬於投資型保單的一種，但\

它較偏向投資功能。

全球人壽分析，通常多是屬於6年到10年較短期之期間，但一般變額萬能壽險式之投資型\

保單，在連結投資標的時則較強調定時定額之長期觀念。

ING安泰人壽表示，連動式債券投資型保單也是一種投資型保單，它的結構是保險加上連\

動債券的連結。和投資型保單最大的不同在於投資的標的採取固定搭配的方式，舉例而言\

，保戶選擇以10萬做為投資金額，則在投資期間的投資金額固定為10萬元，等連動債保單\

結束後，保戶必須重新選擇投資金額。因此，連動債券投資型保單比較不適合長期的投資。

相較而言，投資型保單較有彈性調整的性質，客戶可以隨時調整保額及投資金額，較適合\

長期投資。而且連動債券投資型保單的設計較有保本功能，比較受到保守型投資者的青睞\

；投資型保單，比較適合穩健積極的投資者。宏利人壽則強調，兩者間的差異還包括：連\

動式債券投資型保單多透過銀行通路來銷售，投資型保單則因投資彈性較大，目前多由專\

業壽險顧問來銷售。連動式債券投資型保單較偏重於投資面，而一般投資型保單仍以保障\

為主。

在客戶群方面，連動式債券投資型保單因銷售通路多透過銀行保險，因此大多被定存族視\

為保守資金的停泊處，其他投資型保單的銷售對象則比較廣泛。

若從風險面來看，兩者則都是風險自付的商品。宏利人壽就指出，連動式債券投資型保單\

的客戶風險在於提前解約時的前置費用過高，目前因連動式債券投資型保單的購買誘因為\

「保證收益」，故其所連結連動式債券多為國外，也必須注意屆時的匯差風險。

投資型保單到底是保單、還是投資工具？全球人壽建議消費者，投保人最好還是視其 為\

一種「壽險商品」，須以壽險規劃為目的，投資的績效只是其額外的附加價值，不應該本\

末倒置，尤其由於投資風險由客戶承擔，因此在選擇基金投資標的時，也應考慮自己的風\

險承受能力。

【2004-05-15/經濟日報/26版/財富管理】

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